laquo;Варяги raquo; в России

Завоевывать местоположение под солнцем иностранным банкам не мешает ни ипотечный кризис, ни проблемы с ликвидностью на рынках капитала.

"Дочки" иностранных банков продолжают энергично "осваивать" русский финансовый рынок.

Их не останавливает ни растущая конкуренция со стороны госбанков, ни тяжелая обстановка на международных рынках капитала, от которой в текущее время капитально страдают материнские структуры. Больше того - и ипотечный кризис в США, и кризис ликвидности на европейских рынках в конечном счете могут сыграть на руку "варягам". У них может возникнуть реальная вероятность не только усилить свою долю на рынке за счет органического роста, но и прикупить "по дешевке" российских банков.

Все больше, и больше, и больше

Лучше всего тезис о сохраняющемся интересе иностранных инвесторов к российскому банковскому рынку подтверждают цифры. По данным, озвученным в начале ноября директором департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаилом Суховым, доля нерезидентов в совокупном зарегистрированном уставном капитале российских кредитных организаций на 1 октября 2007 года возросла до 24,9%. Сама по себе эта цифра не является рекордом: в странах Восточной Европы данный показатель может собирать и 50, и 70%, а в некоторых случаях более того впритирку надвигаться к 90%. Впечатляют темпы роста: по состоянию на 1 января 2007 года доля иностранного капитала в совокупном уставном капитале российских банков составляла всего 15,9%. Так что за год она выросла без малого на 10%. Пожалуй, это лучшее подтверждение того, что инвесторы-нерезиденты даром времени не теряли и в 2007 году продолжали живо осваивать российский банковский рынок.

Причины, подхлестывающие иностранную экспансию, очевидны и уже не раз названы: тут и высокая доходность банковского коммерциала в России, и тот факт, что рынок банковских услуг, как признают все эксперты без исключения, покуда "не насыщен" и вследствие того что представляет громадный заинтересованность и неплохие возможности для новых игроков. Помимо того, как поясняет генеральный босс компании Cetelem (100-процентная розничная "дочка" группы BNP Paribas) Филипп Дельпаль, с начала 2007 года существенно более легкой стала сама операция выхода инвесторов-нерезидентов на свой рынок. "С 11 января 2007 года иностранные банки получили право обзаводиться до 20% акций российских банков без разрешения Центрального банка РФ. Это существенно облегчило процедуру вхождения иностранных банковских структур в доход крупных российских розничных банков или банков с обширной региональной сетью", - выделяет специалист.

Стоит ли потом этого дивиться тому, что первая половинка 2007 года стала временем новых крупных сделок на рынке банковских слияний и поглощений. Бельгийская группа KBC в апреле приобрела 92,5% банка "Абсолют", единственный из лидеров немецкого финансового рынка - Commerzbank - вошел в капитал Промсвязьбанка, а французская группа BSGV получил дозволение на покупку 30% акций Росбанка. Эксперты обращают участливость на то, что во всех трех случаях речь шла о приобретении иностранными банками доли в российских финансово-кредитных структурах, занимающих верхние строчки во всевозможных рейтингах, - в банках, обладающих разветвленной региональной сетью, бойко развивающих такие высокодоходные направления, как потребительское и ипотечное кредитование.

Еще одна тенденция 2007 года - кроме универсальных банков, таких как Societe Generale и KBC, российский рынок банковских услуг стали активно осваивать "монопродуктовые" и узкоспециализированные иностранные структуры. Некогда всего речь идет о банках крупных автопроизводителей - Тойота Банке, ДаймлерКрайслер Банке. Справедливости ради, следует отметить, что о своих планах по завоеванию российского рынка автокредитования их материнские организации заявляли уже давно. При всем при том первые кредиты иностранные "автобанки" стали выдавать только в прошедшем году.

Достаточно активно иностранные банки в 2007 году занимались и другими направлениями деятельности - раньше всего инвестиционным банкингом. Как подчеркивает управляющий шеф Morgan Stanley, председатель правления Городского ипотечного банка Елена Титова, к концу 2007 года на тот самый рынок пришли, пожалуй, все крупнейшие игроки этого бизнеса, начиная с самого Morgan Stanley и кончая такими гигантами инвестиционного банкинга, как Merill Lynch, Goldman Sachs и HSBC. Чуть-чуть задерживается с выходом в то время как только Lehman Brothers, говорит эксперт. Однако, по мнению Елены Титовой, недалек тот день, когда этот банк ещё примет активное участие в игре на российском финансовом рынке.

Россия как оптимальный рынок мира?

Итак, в первой половине 2007 года ситуация для иностранных банков, работающих в России, складывалась не легко хорошо, а крайне хорошо. Но тут лопнул очередной "пузырь", на этот раз на американском рынке subprime. "Два в одном" - ипотечный кризис в США и кризис ликвидности на международных рынках капитала - привели к тому, что у американских и европейских банков возникли серьезные "ипотечные неприятности". Небезызвестные в России структуры, такие как Citigroup и Morgan Stanley, уже списали миллиардные убытки; другие банки, занимающие лидирующие позиции на мировом рынке ипотечного кредитования, судя по всему, готовятся следовать их примеру. При этом, как признаются эксперты, никто не знает, сколь может продлиться теперешний "двойной" кризис и к каким последствиям для важный финансовой системы он может привести. В этой ситуации, как замечает эксперт одной из британских инвестиционных компаний, будет только логичным, если международные группы займутся наведением порядка у себя дома и на момент забудут о своих планах по завоеванию лидирующих позиций на российском финансовом рынке.

Ирония судьбы: в случае с Россией подобная логика не "срабатывает". По словам руководителей дочерних структур иностранных банков, привлекательность нашего рынка в глазах международных финансовых групп не только не снизилась из-за кризиса, но и ещё возросла. Казалось бы, удорожание заемных средств и появление у крупнейших банков проблем со списанием "плохих кредитов" на самом деле должны были бы привести к сокращению финансирования российских "дочек". И все-таки на деле, как считает большинство экспертов, ситуация складывается с точностью до наоборот.

"На фоне ипотечного кризиса в США и кризиса ликвидности на европейских биржах рынки бывшего Совьет юнион - в прошлом всего России, Украины и Казахстана - стали восприниматься как приоритетные в евро-азиатском регионе", - говорит Елена Титова (Morgan Stanley). При этом, как подчеркивает специалист, первое место в этом списке лидеров, безусловно, занимает Россия: ее банковский рынок является более развитым, чем банковский рынок Украины, и, как показал навык последних нескольких месяцев, более стабильным, чем банковский рынок Казахстана.

К бесспорным преимуществам российского рынка эксперты относят и относительно небольшую подневольность банковской системы от внешних источников финансирования (по различным оценкам, российские банки привлекают извне не более 15-20% средств, необходимых им для развития бизнеса, в то период как на Украине этот показатель составляет порядка 30%, а в Казахстане достигает 40-50%). Конечно, положительную образ играют высокие цены на энергоносители и потребительский бум, тот, что ни чуточки не пошел на убыль на фоне "ипотечных неприятностей" в США. Наконец, даже "недоразвитость" российского рынка ипотечного кредитования сейчас воспринимается иностранными инвесторами скорее как плюс, чем как минус. По словам председателя правления OAO Swedbank Мариса Манчинскиса, в России чертовски маловероятна ситуация, при которой банки будут выдавать ипотечные кредиты клиентам, заведомо неспособным погашать долги. Так что возможность возникновения у нас кризиса по аналогии с событиями в США в обозримом будущем равна нулю. И этот факт сегодня рассматривается иностранными игроками как еще один плюс в "копилку" России.

"Теперь мы часто слышим комментарии, в которых Россию называют "спасительной гаванью" для мировой экономики. Российская федерация в немаловажно меньшей степени была затронута кризисом, чем развитые рынки", - говорит начальный заместитель председателя правления Оргрэсбанка Игорь Буланцев. А Филипп Дельпаль ("Сетелем"), со своей стороны, добавляет: "Если раньше Рф была несложно весьма привлекательным рынком для всех крупных иностранных банков, то ныне она рассматривается как приоритетный рынок в контексте развития международного направления бизнеса для многих международных банковских структур". "Таким образом, происходит не трансформирование отношения к дочерним компаниям в России, а в свое время всего модифицирование отношения к российскому рынку, который становится рынком, где должны наличествовать все крупные банковские структуры. Более того, сегодня, приходя в Россию, иностранные банки ориентируются на перспективу долгосрочного присутствия на рынке", - подчеркивает глава розничной дочерней структуры группы Societe Generale.

Когда горесть в радость

Если что и может в нынешних условиях негусто сдержать натиск иностранных "дочек", так это только подъем стоимости фондирования. В этом отношении, как подчеркивают эксперты, "дочки" ничем не отличаются от российских банков. Из-за кризиса ликвидности на рынках капитала капиталы дорожают для всех, и материнским структурам приходится кредитовать свои дочерние организации в всякий точке мира на условиях куда менее льготных, чем это было до августа прошлого года.

Однако, похоже, что даже в этом случае "дочки" оказываются в выигрышном положении. "Стоимость в действительности возросла, - признает управляющий казначейства Русфинанс Банка Сергей Патрин. - Но возросла она для всего банковского сообщества. Отличалка только в том, что банки с иностранным капиталом располагают большими возможностями по фондированию своих операций". Данное положение дает возможность "дочкам" иностранных банков употребить своим преимуществом и нарастить клиентскую базу, долю на рынке и финансовые показатели, считает эксперт.

С Сергеем Патриным согласны и другие аналитики. Так, по мнению Филиппа Дельпаля ("Сетелем"), занятие "дочек" иностранных банковских структур на практике не пострадала от кризиса. "Расходы на рефинансирование повысились для всех, но для российских "дочек" иностранных банков многое зависит от ресурсов, которыми располагают сами материнские компании", - подчеркивает специалист. Еще более оптимистичен в своих оценках Игорь Буланцев (Оргрэсбанк). "Ипотечный кризис в США сделал для иностранных банков более выгодными условия работы в России. Иностранные банки имеют большие возможности по привлечению ресурсов, вследствие этого проблемы ликвидности их коснулись меньше. Российские же банки оказались ограничены в привлечении капитала", - уверен эксперт.

При таком раскладе все более очевидным становится, что "линия" противостояния проходит между иностранными банками и финансово-кредитными учреждениями с государственным участием. Не ненароком аналитики уже говорят о том, что 2008 год может сделаться годом "золотой крысы" аккурат для "западников" и "госов", а российским коммерческим банкам, даже крупным, будет в новом году сложно удержать свои позиции. Еще более тревожной представляется судьбина мелких и средних национальных финансово-кредитных структур, в особенности региональных банков, по которым кризис доверия на межбанковском рынке ударил тяжелее всего. Некоторым из них, как подчеркивают наблюдатели, придется не только смириться с утратой своей доли рынка, но и лишиться независимости. При этом в роли наиболее вероятных покупателей могут обозначиться международные финансовые группы. Их активность на рынке банковских слияний и поглощений может подхлестнуть и тот факт, что мультипликаторы, по оценкам экспертов, без малого наверно упадут. Специалисты The Boston Consulting Group, например, уверены в том, что коэффициенты на уровне 4-7 размеров балансовой стоимости остались в прошлом, и ныне следует дожидаться заключения сделок с премией, не превышающей 3-х раз к капиталу.

Это открывает настоящее "окно возможностей" для инвесторов-нерезидентов, которые только собираются зайти на российский рынок, и для тех, которые придерживаются стратегии расширения своей доли тут за счет приобретения новых российских активов. К числу первых, как фиксируют аналитики, разрешается отнести израильский банк Hapoalim, заявивший в конце 2007 года о своем намерении обзавестись российский банк. К числу вторых - венгерскую финансовую группу OTP, которая уже обзавелась в нашей стране двумя "дочками" и не исключает для себя возможности приобретения новых российских банков. В любом случае, как подчеркивают эксперты, позволительно ожидать, что в 2008-2009 годах доля, которую занимает заграничный капитал в совокупных активах российской банковской системы, существенно возрастет. Достигнет ли этот показатель 50%, по примеру некоторых стран Восточной Европы, пока сложно сказать. Однако цифра в 35-40% по итогам 2008 года представляется аналитикам целиком реальной.

Борьба за клиентов, профессионалов и имя

Впрочем, в каждой бочке меда есть, как известно, немалая ложечка дегтя. Для иностранных банков роль эдакий "ложки" играют два фактора: то, что потенциальные клиенты все реже выбирают банк по имени и все чаще - по качеству обслуживания, и то, что задача подбора высококвалифицированного персонала на российском рынке с каждым днем становится все более актуальной.

"Если толковать об имени, то у иностранных банков, конечно, есть брэнд, но он есть на Западе, а в России им приходится выстраивать его по сути дела заново", - считает председатель совета директоров МДМ-Банка Олег Вьюгин. По словам руководителя МДМ-Банка, особенно очевидным это становится, когда речь идет о регионах. "Поезжайте в Курск и спросите там у любого прохожего, нравится ли ему, например, HSBC, JP Morgan или каждый прочий банк из первой мировой сотни. Вам понадобится много времени, чтобы пояснить ему, что речь идет о банке. И даже вслед за тем этого сильно маловероятно, что он понесет туда монеты или побежит забирать кредит: опросы показывают, что россияне жутко прохладно относятся к "дочкам" и пока отдают предпочтение им российские банки", - подчеркивает специалист.

Справедливости ради, следует отметить, что согласны с этой оценкой вдали не все, и прежде всего не согласны с ней представители иностранных структур. По мнению исполняющего обязанности председателя правления ЮниКредит Банка (бывший ММБ) Хельмута Бернкопфа, россияне как раз шибко позитивно реагируют на названия иностранных структур - никакого предубеждения перед непривычно звучащими именами у наших соотечественников нет. "Иностранные брэнды ассоциируются в России с высокой степенью стабильности и надежности, а кроме того с технологичностью, современным подходом к бизнесу", - считает г-н Бернкопф.

Независимые эксперты, со своей стороны, считают, что таковой фактор, как брэнд банка, не стоит недооценивать. Однако не стоит и верить на то, что бог не выдаст, а брэнд "вывезет" в любой ситуации. Эксперты международной консультационной фирмы KPMG на основании проведенного исследования пришли к выводу, что брэнд лишь один из критериев, по которым потенциальный клиент выбирает себе банк. К числу других немаловажных факторов относятся коммуникации (рекламные кампании банков и отображение брэнда), окружение (дизайн отделений), предложение (удобство процесса продажи и предоставления услуг) и культура (отношение сотрудников к клиентам и доступность персонала). И если по брэнду, культуре и коммуникациям российские банки пока проигрывают своим иностранным коллегам-конкурентам, то зато они опережают их в номинации "предложение". По мнению экспертов KPMG, продуктовые линейки иностранных участников рынка выглядят стандартно, им не хватает вариаций для удовлетворения требований потребителя. Российские же банки обладают более продуманным предложением своих продуктов, что в перспективе может подогреть интерес к ним со стороны потенциальных потребителей банковских услуг.

Однако, как недурственно известно, продуктовые линейки не возникают сами собой - для их разработки и, главное, для последующей реализации различных банковских программ необходим славно обученный, высокопрофессиональный персонал. Как раз розыск и привлечение таких "спецов", по мнению Елены Титовой (Morgan Stanley), становится головной болью для иностранных банков. "Идет настоящая битва за людей, - говорит эксперт. - Рынок растет так быстро, что специалистов катастрофически не хватает". И в некоторых случаях "недокомплект" персонала может повернуться для банков потерей темпов роста, и как следствие потерей своей "доли" на рынке.

Keywords: