Малый вперед

Буквально за пять лет лизинг из достаточно экзотического продукта превратился в массовое явление.

Оптимисты видят в нем палочку-выручалочку для малого бизнеса.

По оценке экспертов, русский рынок лизинга в текущий момент растет на 30-40% в год. Предполагается, что самое малое пару лет подобные темпы сохранятся. А по объемам - 17,5 млрд долларов по итогам минувшего года - нашенский лизинг стал лакомым объектом не только для "случайных" игроков, но и для крупных финансовых структур.

Бурный старт

Однако покуда не возбраняется констатировать, что на этом рынке ещё продолжаются процессы формирования ландшафта. Это связано с генезисом российского лизинга: он рождался как одно из направлений деятельности финансовых структур - перспективное, но не самодостаточное. На старте им занимались случайные посредники. В конце 90-х доминировал "лизинг поневоле": был изрядный производитель, тот, что хотел что-то продать, был покупатель, у которого не хватало денег, и лизинг воспринимался ими как выход из положения.

Затем обстановка изменилась, лизинг пополнил продуктовые линейки банков. И в конце концов выросший спрос и явление официальной законодательной базы - в 1998 году принят закон "О лизинге" - дали лизингу вероятность формироваться уже как отдельному, совершенно самодостаточному виду бизнеса.

Эта предыстория породила, соответственно, три типа игроков на этом рынке. Во-первых, дочерние компании банков, в которых лизинг занял объемы, достаточные для автономного существования. Банковские "дочки" - "ВТБ-Лизинг", "Альфа-Лизинг", "Авангард-Лизинг", "Лизинговая фирма УРАЛСИБ", "Райффайзен-Лизинг", "НОМОС-Лизинг", "ТрансКредитЛизинг" - занимают в текущее время лидирующие места на лизинговом рынке.

Вторая когорта игроков - операторы крупных производителей техники и промышленного оборудования, для которых лизинг остается естественным продолжением политики стимулирования продаж своей продукции. Лидирующие места тут занимают компании "Ильюшин Финанс Ко", "Вольво Финанс Сервис Восток", "Скания Лизинг" и лизинговая группа "КАМАЗ". Третью когорту игроков формируют независимые лизингодатели - "РТК Лизинг", "РБ Лизинг", Europlan, "ФинСтройЛизинг", "Атлант-М Лизинг".

В результате, как подмечают эксперты, складывается нормальная конкурентная среда. "Уже сегодня наблюдается поэтапная либерализация условий: меньше ставки, длиннее сроки, - отмечает Диана Маштакеева, гендиректор Поволжского кредитно-финансового центра. - Так что с развитием этого рынка разрешено ждать как заметного улучшения условий лизинга, так и расширения продуктов и услуг, предоставляемых лизингодателями".

Насыщение рынка имеет плюсы и для самих лизинговых компаний, потому что лизингодатели получают доступ к больше дешевым и длинным деньгам. В последние годы на российский лизинг стали серьезно взирать как на возможную точку приложения капиталов. Знаковым стал дебют отечественного лизинга на рынке заимствований: компании "ТрансФин-М" и "РТК-Лизинг" провели первые размещения своих облигаций. А пару недель вспять "ВТБ-Лизинг" заявил о намерении выпустить облигации на сумму 8 млрд рублей. Аналитики полагают, что свою образ сыграет бренд ВТБ, и все-таки сам факт успешного размещения такого крупного заимствования будет означать, что лизинг утверждается и на фондовом рынке.

Одна из тенденций развития рынка: лизинг потихоньку рассредотачивается по России. И хотя в списке крупнейших лизингодателей более 90% по-прежнему занимают московские и петербургские компании, регионы начинают "подтягиваться". Крупнейшие региональные игроки - лизинговая компания "КАМАЗ" (Татарстан), "АльянсРегионЛизинг" (Новосибирск) и некоторые другие - и сами ведут экспансию в другие регионы, составляя конкуренцию столичным коллегам.

Уязвимое местоположение российского лизинга в эти дни - мощнейший перекос в сторону автотранспорта. При всем при том ситуация начинает преображаться и участники рынка констатируют увеличение и других направлений лизинга, в частности строительного и промышленного оборудования.

"В настоящее момент Раша переживает установленный строительный бум, - говорит Сергей Кирьянов, генеральный шеф ООО "ФинСтройЛизинг". - К примеру, строительные компании, с которыми мы сотрудничаем, выполняют до 70% объема в строительстве жилья и дорог Москвы и Подмосковья, возле половины - в строительстве аэропортов в Москве, Петербурге и Сочи".

По мнению Кирьянова, актуальными становится лизинг машиностроительной техники, энергетического, полиграфического и пищевого оборудования и IT-обеспечения. Это подтверждает и Сергей Рыбин, зампредправления банка "Стройкредит": "Все более значительный спрос на лизинговые услуги наблюдается со стороны компаний, работающих в торговле, полиграфии, пищевой, деревообрабатывающей и строительной отраслях".

Альтернатива для маленьких

Отраслевые сдвиги и возрастающая конкуренция ускорили крайне позитивный процесс: лизинг поворачивается лицом к самой многострадальной части российской экономики - малому бизнесу.

"Первая волна всплеска спроса на услуги лизинга уже прошла, и крупные производители произвели обновление основных средств; сейчас с их стороны объем заявок на услуги лизинга стабилизировался, - отмечает Алексей Вольнов, управляющий Московского филиала ООО "Лизинговая компания УРАЛСИБ". - А ниша услуг лизинга для предприятий малого и среднего коммерциала еще сравнительно свободная. Спрос в этом месте превышает предложение".

Именно потому лизингодатели смотрят на малый коммерциал как на стратегического клиента. Причем не только в независимых компаниях, но и в банках, более консервативных в отношениях с МБ. Например, в лизинговом управлении Юниаструм Банка отмечают, что как раз предприятия малого и среднего бизнеса составляют основную массу клиентов - примерно 80%. "Мы считаем, что служба с малым и средним коммерциалом наиболее актуальна как с точки зрения коммуникаций, так и с точки зрения доходности нашего бизнеса", - заявил "Профилю" Игорь Фомкин, начальство управления лизинговых операций Юниаструм Банка.

Инициаторы российского лизинга могут быть довольны: как отметил в беседа "Профилю" президент Международной академии ипотеки и недвижимости Иван Грачев, единственный из разработчиков лизингового законодательства, сверхзадачей этого законодательства была мишень вручить предпринимательству прибавочный ресурс развития. "Предприятия малого и среднего бизнеса нуждаются в обновлении основных средств без отвлечения значительных сумм оборотных средств, - говорит Сергей Дергачев, гендиректор компании "ТрансКредитЛизинг". - Лизинг в этом плане - универсальный инструмент и наиболее нехитрый методика модернизации производства. Позволительно сказать, что для малого бизнеса он стал альтернативой классическому банковскому кредитованию".

С этим мнением солидарен и Сергей Кирьянов из "ФинСтройЛизинга", который отмечает еще одно превосходство лизинга перед кредитованием: взаимодействие с лизинговой компанией для малого и среднего бизнеса значительно проще и быстрее, чем с банком. Однако сами банкиры с этим не согласны. "Полностью заместить кредитование лизинговые операции не могут, - говорит Рыбин. - Неблизко не все инвестиции в основные фонды могут быть профинансированы с использованием лизинговых операций. Например, в лизинг не получится получить оборудование, которое в случае необходимости по техническим причинам сложно реализовать. Помимо того, в соответствии с законом предметом лизинга не могут быть земельные участки".

Тем не менее банкир соглашается с тем, что во многих случаях лизинг для малого бизнеса удобнее и доступнее кредита. По оценкам специалистов, сейчас лизинговые компании удовлетворяют 30-40% заявок малого бизнеса. Это выше, чем число положительных решений по кредитованию МБ в банках. Главная причина: в случае с лизингом не встает вопросительный мотив залога - ахиллесова пята в кредитовании малого бизнеса. К тому же лизинговые компании, в различие от банков, более детально могут исследовать бизнес клиента, соответственно, лимит доверия у них выше.

Хотя, как фиксируют участники рынка, задача непрозрачности подавляющего большинства российских предпринимателей мешает и в этом случае. Лизингодатели пошли тут по пути банков: ввели в обиход скоринговую систему рассмотрения заявок клиентов, причем более лояльную и гибкую, чем традиционные банковские скоринг-системы.

"Лизингодатели предъявляют к партнерам менее жесткие требования, принимают в расчет их неофициальные доходы", - отмечает Маштакеева. Причем зачастую организация оценки клиентов сводится к двум-трем основным показателям бизнеса. По оценке самих бизнесменов, в среднем вывод о лизинге принимается в четыре-пять раз быстрее, чем заключение о выдаче кредита, и требует куда меньше затрат времени и бюрократических процедур.

Еще один плюс лизинга - возможность маневра клиента в случае форс-мажора или изменений в бизнесе: от лизинга, в отличие от кредита, разрешается отступиться и отдать его предмет лизингодателю. В условиях неустойчивости многих российских бизнесов тот самый плюс - сильно основательный для многих предпринимателей, в особенности из числа тех, кто берется за проекты start-ap.

Впрочем, основной минус лизинга в сравнении с кредитом ещё лежит на поверхности: ставки лизинговых платежей в то время как еще выше кредитных.

Лизингодатели пытаются разрешить эту проблему за счет внедрения унифицированных лизинговых продуктов - неких типовых вариантов сделок, реализация которых "на конвейере" потребует от лизинговых компаний меньше трудозатрат. Однако это не снимает еще один вопрос - вопрос выгоды самих лизингодателей. По мнению многих из них, лизинг на суммы менее $40 тыс. компаниям невыгоден, ибо охват маржи не покрывает этих самых трудозатрат. Вследствие этого проблемы микрокредитования лизинг не решает. Максимум, на что можно рассчитывать, полагают участники рынка, это понижение нижней планки "выгоды" до $25-30 тыс. Но ниже лизинг "упадет" чуть ли.

Один процент недвижимости

"Медовый месяц" в отношениях лизинга и малого бизнеса имеет очень ощутимую подоплеку - либеральную законодательную базу, которая дает лизингодателям гигантское налоговое преимущество. Банковский кредит не может быть отнесен к числу затрат, проценты по нему платятся из прибыли предприятий, подпадая под соответственный налог. Все лизинговые платежи классифицируются как затраты, тем самым освобождая предпринимателя от налога на прибыль. К тому же клиент не платит с объекта лизинга налог на имущество, потому как до окончания контракта оно считается собственностью лизинговой компании. А та имеет право использовать коэффициент ускоренной (тройной) амортизации, что позволяет и ей минимизировать налоговое бремя.

По мнению Анатолия Аксакова, зампреда банковского комитета Думы, это имеет важность не только для игроков рынка, но и для технического развития страны. "Средний возраст российского промышленного оборудования - 22 года, оно безнадежно устарело и с технической, и с моральной точки зрения, - напоминает Аксаков. - Для сравнения, на Западе этот срок составляет пять лет. Так что лизинг - это еще и один из способов стимулировать модернизацию нашей экономики".

Большинство участников рынка соглашаются, что российское лизинговое законодательство жутко прогрессивное и стимулирующее. Принципиальный минус они видят в том, что пока не обеспечена база для развития одного из стратегических направлений лизинга - лизинга недвижимости. Это лишает малое предпринимательство возможности применять лизинг еще и как инструмент обретения пространства для бизнеса.

"Проблемы с недвижимостью во многом сдерживают формирование малого бизнеса, - отмечает Диана Маштакеева. - У небольших предприятий шибко велики потребности в площадях, но мало собственных средств для их приобретения. А арендные отношения у нас несовершенны: договоры заключаются, как правило, на 11 месяцев - для ухода от налогообложения, арендатор никем и ничем не защищен, чаще всего договоры могут быть расторгнуты арендодателем в одностороннем порядке. Соответственно, делать финансовые вложения в помещения малому коммерциалу просто невыгодно". Лизинг, по оценке экспертов, мог бы сделаться альтернативой не только кредитованию, но и аренде. Тем более что сейчас арендная плата за помещения сопоставима с лизинговыми платежами, но в последние входит и выкупная цена, и посредством пять-семь лет клиент может стать собственником помещения".

Между тем, если в Европе сделки с недвижимостью занимают 17% в общем объеме лизинга, то в России - рядом 1%. Участники рынка полагают, что связано это, во-первых, с несовершенством системы регистрации сделок с недвижимостью, а во-вторых, с традиционным для России занижением балансовой стоимости объектов недвижимости, что создает дополнительные трудности для оформления лизинга, так как тут нелегко провести доля платежей "вчерную".

И ещё продолжается бум...

Тем не менее наблюдатели и участники рынка весьма оптимистично оценивают перспективы развития российского лизинга.

"В последние два года рынок лизинга вошел в фазу быстрого роста, которая будет длиться еще два-три года, если не будет сильных финансовых потрясений в мире и стране, - полагает Алексей Федоров, гендиректор компании "Атлант-М Лизинг". - Приблизительно в 2009-2010 годах рынок войдет в фазу постепенной стабилизации. Сейчас на рынке довольно места, чтобы рскручиваться и наращивать портфель. Ежегодно появляется немного десятков новых лизинговых компаний. Но, думаю, сквозь год-два начнутся серьезные процессы по консолидации рынка, прокатится волна слияний и поглощений".

Что касается количественных прогнозов, то они могут быть сделаны по аналогии с европейской ситуацией.

"Перспективы развития лизинга тяжко дать оценку количественно, - считает Игорь Фомкин из Юниаструм Банка. - Можно только постараться спрогнозировать, отталкиваясь от доли малого бизнеса в ВВП и доли лизинга в общем объеме инвестиций. В развитых странах доля малого бизнеса в ВВП составляет около 50%, в России - пока в три раза меньше. Что касается инвестиций, то доля лизинга в них в прошлом году составила 7%. В развитых странах этот показатель равен 25-30%. Если предположить, что мы приблизимся к показателям развитых стран, то с учетом кумулятивного эффекта (рост доли лизинга в инвестициях, помноженный на подъем объемов продуктов и услуг малого бизнеса. - "Профиль") можно прогнозировать рост рынка лизинга на глаз в 12 раз".

Какие факторы в наибольшей степени влияют на развитие лизинга в России?

Сергей Кирьянов, генеральный босс компании "ФинСтройЛизинг":

"Лизинг может стать хорошим толчком для развития нового, пока еще молодого бизнеса. Не каждое малое предприятие выдерживает высокие требования, предъявляемые банками к своим заемщикам, и здесь лизинговая компания - реальная альтернатива. Малый и обычный бизнес в России будет бойко развиваться, соответственно, будут вырастать лизинговые сделки с малыми предприятиями.

А объемы заинтересованности предпринимателей зависят от уровня их осведомленности о данном виде финансовых услуг, а кроме того от ситуации с основными средствами в каждой конкретной компании в частности и по отраслям в целом. Это связано с тем, что, как известно, лизинг - подходящий и апробированный технология обновления основных средств, а также оптимизации оборота капиталов".

Алексей Федоров, генеральный директор компании "Атлант-М Лизинг":

"Поскольку рынок лизинговых услуг развивается в нашей стране всего несколько лет, то первые годы этими услугами пользовались только крупные компании, а средний и небольшой бизнес вовлекался в орбиту интересов лизинговых компаний постепенно. Ныне малый и средний бизнес самым активным образом пользуется лизингом. Например, посреди наших клиентов более 65% - предприятия малого и среднего бизнеса. И их доля растет из года в год.

Лизинг для малого и среднего бизнеса нынче - серьезная альтернатива кредитованию. Более того, для таких предприятий это один экономически оправданный вариант приобретения основных средств производства, а по скорости осуществления лизинг - максимально быстрая операция.

Малый и средний бизнес потенциально может стать локомотивом роста лизингового рынка, однако эту перспективу нужно соизмерять с государственной политикой в области поддержки малого и среднего бизнеса. Пока же страна только декларирует такую поддержку, а на деле мы наблюдаем задний процесс".

Keywords: