Проблеск света на ипотечном рынке США

От состояния американского рынка недвижимости в текущий момент зависит практически все: вектор движения доллара, настроения на финансовых рынках США, течение ипотечного кризиса, финансовые результаты крупнейших банков – одним словом, вся мировая экономика.

А на рынке, похоже, наметился перелом...

Когорта обреченных и спасательная команда

Во вторник торги на Нью-Йоркской фондовой бирже закрылись обвалом трех главных индексов (Dow Jones, Standart&Poors, Nasdaq) после этого сообщения о небывалых убытках крупнейшей американской банковской группы Citigroup. Понижение квартальной выручки этой финансовой организации на 70% - до 7,2 млрд. долларов оказалось последней каплей для трейдеров и инвесторов.

В последнее миг новости пестрят сообщениями о планах спасения крупнейших в США, Великобритании и других европейских странах банков, пострадавших от ипотечного кризиса. Только за последнюю неделю появились противоречивые сообщения не то о секьюритизации портфеля, не то о покупке, не то о национализации пятого в Британии ипотечного банка Northern Rock, которому Банк Англии в сентябре оказал беспрецедентную по размерам финансовую помощь.

Новости о судьбе британского ипотечного кредитора перемежались сообщениями о разнообразных планах спасения крупнейшей в США ипотечной компании Countrywide Financial Corp., которую в итоге покупает Bank of America за 4 млрд. долларов. Это стало поводом для роста котировок Bank of America и Countrywide: акции проблемного банка взлетели на этом сообщении на 51,4%. С покупкой Countrywide BofA, потративший на слияния и поглощения свыше 100 млрд. долларов за последние четыре года, получит кредитный портфель стоимостью в 209 млрд. долларов и ещё 1,5 трлн. долларов ипотечных кредитов, которые брокер обслуживает.

Эксперты полагают, что инвестиции Bank of America могут в итоге доставить польза покупателю и избавление покупаемому, так как по иному Countrywide в самое ближайшее период просто обанкротилась бы. Интересно, что самый крупный ипотечный брокер во многом сам подстегнул жилищный бум в США прошлых лет, от которого сегодня страдает: он начал предоставлять кредиты высокорисковым заемщикам. При всем при том падение цен на жилье вызвало увеличение невозвратов по кредитам, и Countrywide, а с ним и десятки других ипотечных банков по всему миру попали в полосу всем известных проблем.

В поисках виноватых

Власти Нью-Йорка и Коннектикута затеяли следствие обстоятельств возникновения кредитного кризиса: есть подозрения, что американские банки скрывали информацию о высокорисковых кредитах при секьюритизации портфелей и продаже их инвесторам. Первые сообщения о расследовании появились в субботу в прессе и сводились к следующему: пристальное чуткость властей привлекли займы, выданные вообще без документов, хоть как-нибудь подтверждающих доход, то есть не отвечающие требованиям более того по кредитам повышенного риска (subprime).

Исключение из правил стало правилом, подмечают посвященные в нюансы кредитных историй следователи. Через какое-то момент тот самый жутко сомнительный портфель был продан на Wall Street компаниями, которые, объединив их с кредитами добропорядочных заемщиков, конвертировали портфель в ценные бумаги.

Расследование должно установить, сколь полно при продаже и конвертации портфеля была раскрыта инфа о степени риска дефолта по кредитам - в итоге от попыток словить рыбку в мутной воде пострадали честные инвесторы, купившие эти ценные бумаги. В расследование уже вовлечена Комиссия по ценным бумагам и власти нескольких административных центров.

Первые признаки оживления

Что же в текущее время происходит на ипотечном рынке и рынке недвижимости? Есть ли хотя бы признаки улучшения ситуации? Интересно, что в течение января процентные ставки по ипотечным кредитам стали снижаться и преодолели психологически важную отметку в 6%. Вероятно, этому поспособствовали планы Федерального резерва в очередной раз снизить ставку на заседании 29-30 января. Недавно Бен Бернаке еще раз намекнул, что снижение будет. Глава ФРС не исключил даже "пожарных" действий американского Центробанка в случае, если появятся больше отчетливые свидетельства надвигающейся рецессии. Иной причиной, по которой ипотечные банки пошли на снижение ставок, стало охота подстегнуть спрос на кредиты в условиях ступора всего рынка.

Ставки по 30-летним кредитам с фиксированной ставкой составляют на этой неделе 5,62% - это самый-самый невысокий порядок с июля 2005 года (5,58%). Год обратно процентные ставки по таким кредитам составляли 6,19%. По 15-летним займам ставки в среднем составляют 5,07% супротив 5,21% неделей ранее. Обычный процент по ARM (кредитам с плавающей ставкой) снизился до 5,77% с уровня 6,04%.

Результат не заставил себя продолжительно ждать. Заявки на ипотечные кредиты за две недели января оказались самыми высокими за последние 4 года. По данным Ассоциации ипотечных банков США, с учетом сезонных колебаний за первую декаду января индекс подскочил на 28,4% - до 906,4. По мнению экспертов, это окажет оживляющее влияние на рынок недвижимости.

Количество заявок на рефинансирование кредитов кроме того выросло до самого высокого уровня с апреля 2004 года: индекс подскочил на 43,4% - до 3575,5. Приблизительно на 5% выросло численность одобренных кредитных заявок.

Эксперты расценивают все вышеизложенные факты как инициация позитивного сдвига. И все-таки они крайне осторожны в прогнозах. Вкупе с готовностью Федеральной резервной системы категорично действовать, чтобы компенсировать негативное воздействие резкого спада в секторе жилья и проблем на кредитных рынках на формирование американской экономики, все это вселяет некоторую надежду на то, что перелом в конце концов наступил.

"В свете недавних изменений перспектив и рисков, касающихся экономического роста, может быть необходимо дополнительное смягчение (денежно-кредитной) политики, - сказал на днях Бернаке. - Мы готовы предпринять реальные дополнительные действия, необходимые для поддержания (экономического) роста и обеспечения адекватного страхования от понижательных рисков".

Keywords: