Российская федерация погрязла в долгах

Иностранные займы банков могут привести к кризису.

Минфин и Центробанк озабочены неуправляемым ростом внешнего долга, размеры которого угрожают стабильности финансовой системы и экономики. Вчера первостепеннный зампредседателя ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что внешний должок российских банков и компаний в октябре перевалил за 300 млрд. долларов, а замминистра финансов Сергей Сторчак объявил, что Минфин готов активизировать мониторинг внешних займов компаний.

Эксперты считают, что правительству придется приступить кампанию по ограничению иностранных займов, хотя подъем долга продолжится и в будущем. Проценты по обслуживанию растущего долга уже обходятся российской экономике в 40-45 млрд. долларов в год, и эта нагрузка может привести к дефолту некоторых предприятий.

На встрече представителей коммерческих банков с руководством ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что объем привлеченного российскими банками и нефинансовыми компаниями капитала за девять месяцев 2007 года превысил 300 млрд. долларов. Только на выплату процентов по этим займам приходится расходовать десятки миллиардов долларов, и тот самый факт, по мнению Улюкаева, "работает на долгосрочное понижение ликвидности".

По последним данным ЦБ, внешний задолженность России равен 384,8 млрд. долларов, из которых долг частного сектора составляет 220,4 млрд. А остальные 164,4 млрд. - внешний долг госсектора, к которому ЦБ относит долги правительства и ЦБ, а ещё тех банков и нефинансовых предприятий, которые находятся под контролем государства. Заметим, что внешний долг приблизился к объему золотовалютных резервов страны (424 млрд. долл.) и продолжает нарастать.

В связи с этим русский Минфин объявил о подготовке к мониторингу заимствований, за которым могут следовать и определенные меры по ограничению заимствований. "Мы готовим административную базу для мониторинга, и, как оказалось, тут ничего сложного нет, оттого что Центральный банк готов предоставлять любую информацию в любом разрезе", - сообщил вчера журналистам в Вашингтоне замминистра финансов Сергей Сторчак. Сообща с тем замминистра подчеркнул, что "приходится смириться с тем фактом, что приватный сектор заимствует там, где ему выгодно".

"Взять кредит в России более того под 12-14% проблематично, тогда как в Европе процентная ставка немаловажно ниже. И в то время как кредитование за рубежом будет оставаться привлекательным, внешний долг как частного, так и государственного сектора скорее всего будет расти", - говорит гендиректор компании "2К Аудит - Деловые консультации" Тамара Касьянова. По ее словам, как только объем внешних заимствований пересечет определенную психологическую отметку, власти могут забрать эти финансовые потоки под контроль. "Пока чиновники говорят только об отслеживании внешних займов, и все-таки в дальнейшем агрегат мониторинга, вероятно, будет употребляться для их ограничения", - считает Касьянова.

"В 2007 году обслуживание внешнего долга обойдется России в 40-45 миллиардов долларов, причем основная доля нагрузки ляжет на личный сектор и квазигосударственные компании, такие как "Роснефть" или "Газпром", - говорит экономист "Тройки Диалог" Антон Струченевский. По его словам, касательство внешнего долга к ВВП у России находится на полностью безопасном уровне, но образец Казахстана показывает, к чему приводит неконтролируемый увеличение внешних займов частного сектора.

"Хотя Казахстан имеет положительное сальдо во внешней торговле, высокие долговые платежи делают сальдо текущих операций отрицательным, и это создает риск девальвации", - считает эксперт. По мнению Струченевского, страна может контролировать объем заимствований госкомпаний, потому как представители правительства заседают в советах директоров этих предприятий. "Внешние займы необходимы для российской экономики, и у нее покуда есть потенциал для увеличения внешнего долга без существенного ущерба. При всем при том неконтролируемый рост внешних займов увеличивает риски для финансовой системы", - отмечает экономист "Тройки Диалог".

"Бремя обслуживания внешних долгов может привести к замедлению экономики и даже к кризису, тот, что для отдельных секторов уже не за горами", - полагает гендиректор "Финэкспертизы Консалтинг" Дмитрий Шустерняк. По его мнению, первыми жертвами этого кризиса могут сделаться розничные и аптечные торговые сети, которые "стремятся всеми способами продемонстрировать рост выручки, в том числе в ущерб доходности и эффективности и за счет непропорционального роста долга".

"В условиях неразвитого рынка розничные сети являются в регионах единственным каналом движения товаров, и вследствие этого их частные финансовые затруднения могут побудить серьезные проблемы на местах", - предупреждает Шустерняк. "Вероятно, вдогонку за мониторингом Минфин должен будет брать на себя обязанность рекомендаций в сфере внешних займов", - считает эксперт.

Keywords: