Пора перекредитоваться

Новый год начался для «Роснефти» c поиска денег. Способов достать их много, но лучшим из имеющихся аналитики признают свежий заем, нехай более того он и обойдется компании дороже, чем предыдущие.

"Роснефть" ведет консультации с банками о привлечении пятилетнего синдицированного кредита на 2 млрд. долларов, обеспеченного экспортными поставками нефти, сообщил вчера "Интерфакс" со ссылкой на источники в банковских кругах.

Один из менеджеров "Роснефти" подтвердил "Ведомостям", что группа рассчитывает притянуть кредит уже в январе-феврале. Ставка по нему предположительно сохранится на том же уровне, что и при последнем синдицированном займе, говорит он. В мае 2007 г. "Роснефть" подписала кредитное соглашение с синдикатом международных банков на 2 млрд. долларов на пять лет под LIBOR + 0,5% на первые три года и LIBOR + 0,575% на оставшиеся два. Позже переподписки в книге заявок сумма кредита была увеличена грубо до 3 млрд. долларов. "Роснефть" надеется, что сумма займа окажется выше запланированных 2 млрд. долларов и на этот раз, говорит участник беседы "Ведомостей".

Компания лидирует по долгам в российской нефтяной отрасли с 2004 г., когда за 9,4 млрд. долларов купила "дочку" ЮКОСа - "Юганскнефтегаз". По оценке аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, на середину года чистый задолженность "Роснефти" приблизительно в два раза превышал EBITDA, но это умеренный порядок долговой нагрузки.

"Роснефти" необходимо рефинансировать огромные краткосрочные обязательства, говорит аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина. На покупку активов ЮКОСа в марте 2007 г. "Роснефть" заняла в банках 22 млрд. долларов: 13 млрд. долларов на год, прочее - на полтора. К концу года должок "Роснефти" составил примерно 27 млрд. долларов, из которых 17,1 млрд. долларов фирма должна погасить до середины этого года.

Около 5 млрд. долларов из этой суммы должны быть погашены уже в марте, уточняет менеджер "Роснефти", к этому времени "Роснефть" может кроме того поспеть разместить рублевые облигации на 45 млрд. рублей - их выпуск совет директоров компании одобрил ещё в октябре.

"Роснефть" располагает и другими вариантами получения денег. Возле 4 млрд. долларов она надеется выручить только от продажи непрофильных активов, купленных во час процедуры банкротства ЮКОСа; еще рядом 2,5 млрд. долларов - от продажи части собственных акций, сообщал в мае прошлого года президент компании Сергей Богданчиков.

Продавать все 9,44% собственных акций, принадлежащих "внучке" "РН-развитие", "Роснефть" не собиралась. Но доля этого пакета может быть ещё использована для выпуска конвертируемых облигаций объемом до 3,5 млрд. долларов, заявил Богданчиков в декабре.

В планах компании было и размещение еврооблигаций на сумму до 5 млрд. долларов на срок до 30 лет, но в прошлом году выпуск бумаг был отложен из-за негативной ситуации на рынке.

Однако привлечение синдицированного кредита в текущий момент - наиболее логичный вариант, считает Галкин: "На рынке облигаций привлечь крупный объем средств даже первоклассным заемщикам не возбраняется сейчас, только шибко переплатив". По его мнению, "Роснефть" может и сберечь прежнюю ставку, но комиссионные банкам-организаторам, которые станут частью условий сделки, могут быть выше, чем до кризиса.

Аналитик банка "Траст" Алексей Демкин считает, что ставка по кредиту для "Роснефти" увеличится до LIBOR + 0,7%.

Keywords: